Problemi:
Struktura e kapitalit të një kompanie:
Llogaritni WACC.
Zgjidhje:
Hapi 1: Llogarisim koston e borxhit pas tatimit. [ Kd_pas = 6% \times (1 - 0.25) = 6% \times 0.75 = 4.5% ]
Hapi 2: Zbatojmë formulën WACC. [ WACC = (Pesha_Borxhi \times Kd_pas) + (Pesha_Kapitali \times Ke) ] [ WACC = (0.40 \times 4.5%) + (0.60 \times 12%) = 1.8% + 7.2% = 9.0% ]
Përgjigja përfundimtare:
WACC = 9.0% (kjo është norma minimale e kthimit që kompania duhet të fitojë për të kënaqur investitorët).
Koncepti kyç: WACC përdoret për vlerësimin e projekteve investuese.
Situata: Kompania “ABC” po shqyrton një investim fillestar prej 500,000 EUR. Jetëgjatësia e projektit është 4 vjet. Flukset vjetore të parasë parashikohen: ushtrime te zgjidhura drejtim financiarrar new
Norma e skontimit (kosto e kapitalit) është 10%. Inflacioni vjetor pritet 3%.
Kërkesa: Llogarit NPV-në dhe vendos nëse projekti pranohet.
Zgjidhja (NEW):
Hapi 1: Llogarit normën nominale (Fisher): [ (1 + nominal) = (1 + real) \times (1 + inflacion) ] [ 1.10 \times 1.03 = 1.133 \Rightarrow 13.3% ]
Hapi 2: Skontojmë flukset nominale (tashmë janë në cmime korrente, por duhet të rriten me inflacion – këtu supozojmë flukset janë në terma real; do t'i rrisim për thjeshtësi).
Por për zgjidhje të shpejtë: Përdorim normën 13.3%:
[ NPV = -500,000 + \frac150,0001.133 + \frac200,0001.133^2 + \frac250,0001.133^3 + \frac300,0001.133^4 ] Problemi: Struktura e kapitalit të një kompanie:
Llogarisim:
Shuma e PV = 642,650.
NPV = 642,650 - 500,000 = +142,650 EUR.
Vendimi: NPV pozitiv → Projekti pranohet.
Libri ofron një seri ushtrimesh të zgjidhura praktike për temat kryesore të financës: analiza financiare, menaxhimi i likuiditetit, buxhetimi, vlerësimi i projekteve investuese dhe bazat e kontabilitetit. Strukturimi është i orientuar ndaj studentëve dhe profesionistëve që duan të praktikojnë zgjidhjen e problemeve reale.
Një nga temat më të kërkuara në ushtrime të zgjidhura drejtim financiar është llogaritja e Net Present Value (NPV) dhe Internal Rate of Return (IRR).
Të dhënat financiare vjetore:
Kërkesa: Gjeni ciklin e konvertimit të parasë (CCC). Llogaritni WACC
Problem:
A company has the following data (in €):
Annual sales (all credit): €1,800,000
Annual purchases (all credit): €1,200,000
Annual cost of raw materials consumed: €900,000
Annual operating costs (excluding materials): €300,000 (paid in cash immediately)
Calculate: The Working Capital Requirement (WCR) and the Net Working Capital (NWC) if the company has €200,000 cash.
Solution:
Step 1: Calculate daily values
Daily sales = 1,800,000 / 360 = €5,000
Daily purchases = 1,200,000 / 360 = €3,333.33
Daily raw material consumption = 900,000 / 360 = €2,500
Step 2: Compute components of WCR
Step 3: WCR formula
WCR = Inventory + A/R – A/P
WCR = (112,500 + 100,000) + 300,000 – 133,333.33
WCR = €379,166.67
Step 4: Net Working Capital (NWC)
NWC = Current Assets – Current Liabilities
Here, given cash = €200,000, then
Current Assets = cash + inventory + A/R = 200,000 + 212,500 + 300,000 = €712,500
Current Liabilities = A/P = €133,333.33
NWC = 712,500 – 133,333.33 = €579,166.67
Interpretation: The positive WCR means the company needs €379,167 to finance its operating cycle. The NWC of €579,167 indicates a good liquidity cushion.